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港股市场强势崛起：资金涌入与投资机遇

全球经济格局转变：港股“东升”态势显著

在全球经济格局深度调整的背景下，资本市场呈现出令人瞩目的“东升西落”景象。数据显示，今年年初至3月21日，美国纳斯达克指数下跌-8%，而香港恒生指数和恒生科技指数却分别大幅上涨18%和26%，强劲的表现凸显了港股市场日益增强的投资吸引力。

政策助力与资金流入：港股消费股热度升温

在相关政策的提振下，近期港股消费类股票的热度显著升温，南向资金对消费板块的流入量也明显增加。根据恒生指数公司行业分类，非必需性消费板块成为近一个月南向资金增持最多的板块，净流入高达917.07亿元，这表明以港股通南向资金为代表的内地资金对港股消费股行情的关注度正在快速提升。

方正证券解读：港股上涨的三大驱动因素

方正证券分析认为，本轮港股上涨主要有以下三个关键原因：

1. 新经济崛起： 中国科技力量在全球科技革命中扮演着引领角色，这显著提升了投资者对中国资产的信心。

2. 宏观经济平稳： 中国宏观经济运行平稳，企业盈利周期底部展现出较强的韧性，关键财务指标有望得到改善。

3. 流动性宽松： 全球央行可能开启降息周期，宏观流动性环境友好，吸引了大量南向资金净流入港股市场。

   天弘港股通精选基金：掘金港股市场的理想工具

业绩反弹与持仓策略：专注港股投资的优势

在港股市场整体走强的背景下，专注于港股市场投资的天弘港股通精选灵活配置混合基金（A类：006752；C类：006753）业绩也实现了显著的反弹。银河证券数据显示，截至3月21日，该基金近一年收益率在港股通灵活配置型基金(A类)中排名第4（具体排名4/10）。

该基金的四季报显示，其去年四季度的前十大重仓股均为港股，行业分布广泛，涵盖了互联网平台、汽车及零部件、金融平台、物业管理、家电、医药外包服务商、食品饮料等板块，持仓占比合计达到76.86%，充分保证了其纯粹的港股定位，对于希望掘金港股市场的投资者来说，不失为一个理想的投资工具。

基金经理刘国江：价值投资的坚定践行者

天弘港股通精选基金的基金经理刘国江拥有近10年的港股研究经验。他始终秉持着持仓集中、低换手率、长期持有优质企业的投资理念，并且对投资标的选择有着非常严格的标准，包括企业的护城河、核心竞争力、财务报表、管理团队以及未来发展前景等因素都在他的研究范围之内。

作为一名坚定的价值投资实践者，刘国江淡化对短期市场风格和短期交易行为的关注，而是致力于挑选出最优质的资产，在合适的时机介入并长期持有，力求分享优质公司长期成长的收益。

刘国江的投资策略：把握港股市场的五大主线

AH股溢价、同类估值、A股稀缺标的等多元选择

刘国江介绍，天弘港股通精选基金主要围绕以下五条主线来把握港股市场的投资机会：

1. AH股溢价机会： 寻找同时在A股和H股上市，但H股相对A股存在较高折价、较低估值且流动性较好的企业。
2. 同类估值洼地： 对标同类A股公司，选择估值相对便宜、盈利增长稳健的高品质企业。
3. A股稀缺标的： 关注A股市场稀缺的投资标的，例如优质互联网龙头公司、领先电信运营商以及港股独有的优质消费股等上市公司。
4. 主题概念共振： 寻找与A股市场主题概念和热点共振、符合国家政策推动方向以及与A股热点相关的细分行业优质龙头公司。
5. 稳健增长高股息： 关注业务增长稳健、股息率较高的公司。

未来展望：看好“科技+消费”两大投资主线

展望未来，刘国江继续看好港股市场“科技+消费”两大投资主线。他认为，随着人工智能技术的进步，大模型性能优化和成本降低将加速实现，这将推动人工智能应用场景的普及，加速其应用落地。人形机器人、游戏公司、办公软件公司、互联网平台公司、智能驾驶领域等诸多行业都将从中受益。此外，受益于持续的补贴政策，汽车、家电等行业的景气度有望持续稳健。受到政策大力支持的行业在今年跑出良好相对收益的概率较高。

风险提示与免责声明

以上观点仅供参考，不构成任何投资建议或个股推荐。基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成对本基金业绩表现的保证。市场存在风险，投资需谨慎。基金投资港股通标的股票，还需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。市场有风险，投资需谨慎。过往业绩不代表未来表现。

天弘港股通精选灵活配置混合基金A类历史业绩

天弘港股通精选灵活配置混合基金A类成立于2019年4月29日,成立以来近5个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2020年31.56%（-6.49%）、2021年-13.40%（-12.31%）、2022年-14.15%（-4.82%）、2023年-26.93%（-9.02%）、2024年19.87%（11.78%）业绩数据来源于基金定期报告。在职历任基金经理：刘国江(2019年4月29日~至今)。